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拉美地區最大的股市:奇特的巴西股市

貢獻者:admin類別:股票茶館
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標簽:巴西指数 
知識摘要:拉美地區最大的股市:奇特的巴西股市:巴西指數(圣保羅指數、BM&FBovespa、Bovespaindex)是圣保羅交易所上市的公司股票指數,該市值為美洲第四大的股市指數(美洲前三大為NYSE、NASDAQ、多倫多交易所)以及世界第13大股市指數。
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拉美地區最大的市:奇特的巴西股市

巴西指數(圣保羅指數、BM&F Bovespa、Bovespa index)是圣保羅交易所上市的公司股票指數,該市值為美洲第四大的股市指數(美洲前三大為NYSE、NASDAQ、多倫多交易所)以及世界第13大股市指數。巴西為金磚四國之一,巴西股市指數為投資南美洲(拉丁美洲)的重要指標。 

一、 高利率與牛市并行

前幾天巴西央行決定上調參考貸款利率,將基準年利率上調75個基點,至10.25%以抑制通貨膨脹。一篇報道說,今年第一季度巴西經濟出現了15年來最快速度的增長,在經濟加速上漲的同時也出現了溫和的通貨膨脹,這就是巴西央行決定加息的原因。其實這還不是巴西歷史上較高的利率水平。1997-2001年,巴西利率一直居世界40個主要經濟國之首,從1997年9月至2001年9月,巴西扣除通貨膨脹因素后平均利率達16.9%,是當時世界上利率最高的國家之一。2003年,巴西基準利率為25.5%,商業貸款平均年利率達到116.25%。  

超過16%的利率對于一般國家來說簡直是天文數字,根據一般的經濟學理論,當利率下降時,股票的價格就會上漲;而當利率上升時,股票的價格就會下跌。因為利率太高,企業成本就高。事實證明,和別的國家相比,巴西的巨額利率導致了巴西產品在國際市場上缺乏競爭優勢。正常來想,如此高的利率水平,估計巴西股民的日子應該不太好過吧。但是巴西股市近年的走勢牛得很。從2006年開始,巴西股市在巴西石油和淡水河谷兩大權重股的拉動下,博維斯帕指數一路飆升,成為全世界表現最優異的股市之一,并在2008年5月創下了73000多點的歷史高點。今年第一季度,巴西基準的博維斯帕指數上漲了2%,在全球90多個股票指數中漲幅排名第7,相比之下,同期中國基準的上證綜合指數則下跌了4.15%。

二、 金融風暴后股市反彈迅猛

巴西圣保羅股市是拉美地區最大的股市,拉美資本市場新發和增發的股票約90%是在圣保羅股市進行的。目前圣保羅股市共有400多只股票上市交易,其中63只規模最大的股票組成伊博維斯帕指數,成為圣保羅股市漲跌的晴雨表。

三、資源股和銀行股是市場驕子

作為一個資源密集型國家,巴西與澳大利亞、新西蘭等國一并成為首批從金融危機中恢復的經濟體。而巴西股市中權重最大的股票也是資源類公司的股票,如巴西石油公司、淡水河谷公司等,普通制造業公司的股票權重相對較小。

同時,像巴西桑坦德銀行這樣的金融類公司的股票也很強勢。巴西的基礎利率高達每年16.5%,并且各個銀行間缺乏競爭,這導致巴西銀行對自然人和公司法人征收的平均稅額高達每年56.6%,而墨西哥僅為每年5.3%。在國際貨幣基金組織調查的146個發展中國家中,只有安哥拉的國家利率高于巴西,為88%。有報告對世界大多數國家近年的銀行存款利率和貸款利率進行了比較。結果發現,巴西銀行吸收存款的平均利率為19.3%,貸款利率卻高達62.8%,也就是說,巴西銀行的存貸款利率差達到43.51%,居世界首位,而發達國家的存貸款利差普遍較低,歐元區為3.3%,其中法國為3.6%;美國為3%;日本為1.82%;韓國僅有1.8%。所以巴西的銀行是世界上獲利最高的銀行。銀行公司的股票也是大牛股。

四、 股市與美元走勢相反,政府對外資征收金融活動稅

由于巴西國內利率高,外匯儲備低,因而最易受到外國熱錢的沖擊。另外,大多數巴西股民并不直接炒股,而是委托投資機構買賣,而投資機構不是外資,就是與外資合作。所以巴西股市還有一個特點,當美元走軟時,股市通常會表現出色。近期歐美經濟前景不被看好,巴西和中國等新興大國成為國際游資逃避風險和獲取利潤的避風港。

同為金磚四國,本來中國最為西方熱錢看好,但中國并未全面開放資本市場。俄羅斯的經濟增長相對較弱,印度的GDP增幅迅猛但也采取了比巴西相對嚴格的外匯管理制度,而巴西不僅在今年一季度實現了近10%的經濟增長率,而且早已放松外匯管制并采用自由浮動匯率,因此大量歐美的資金涌入巴西。根據這些年來的平均數字,外資占巴西圣保羅股市總資金的比率超過30%。

此外巴西將舉辦2014年世界杯及巴西城市里約熱內盧獲得2016年奧運會舉辦權,也推動了外國資本聚焦巴西,希望從中分羹。由于外資大量的涌入巴西股市,使得其波動非常劇烈,存在一定的股市泡沫。同時巴西的出口也不斷下滑。因此,2009年10月起,巴西政府已經開始對進入股市和基金的外國資金征收2%的金融活動稅了,預計該稅率將來會逐步提至5%-6%,這個金融活動稅可給正想去巴西股市碰碰運氣的外國股民潑了一盆冷水。


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